Com perspectiva de continuidade no patamar de distribuição de dividendos pagos aos investidores, o Fundo de Investimento Imobiliário (FII) Fator Verità (VRTA11) vem recuperando o valor das cotas, subindo mais de 5% no acumulado de 2025, conforme dados compilados até 30 de abril. A valorização das cotas, segundo Fabio Rossi Prado, gestor do VRTA11, demonstra que a estratégia de alocação foi bem executada na seleção dos ativos.

Fonte: Clube FII

“Existe uma questão macro, pois os Fundos Imobiliários, no geral, sofreram muito nos últimos tempos, em especial no ano passado, e agora houve uma recuperação na maior parte deles, mas enxergamos que parte da recuperação acentuada do VRTA se deve ao fato da solidez de seu Portfolio de ativos”, destaca o gestor.

A cota havia sido pressionada no final do ano passado e no início deste ano, mas a recuperação gradativa ao longo dos últimos meses reflete a relação do preço por valor patrimonial, na visão de Rodrigo Possenti, Head de FIIs e Portfolio Manager na Fator. “É um dos fundos com o melhor P/VPs do setor de fundos de CRI. Então, só evidenciando que a valorização da cota está sendo realmente um dos melhores patamares comparativamente com os outros fundos que são nossos peers”, ressalta Possenti.

Perspectivas de alocação

O fundo agora busca novas operações, sempre visando um equilíbrio entre o risco e o retorno, explica Prado. O gestor entende que as operações que estão hoje no pipeline, por volta de R$100 milhões, e que devem ser liquidadas entre dois e três meses, devem elevar ainda mais a taxa média da carteira.

As últimas alocações têm sido feitas em operações diretamente ligadas ao mercado imobiliário, incluindo operações de término de obra, incorporações em estágio avançado de obras e de vendas.

“Temos participado desse mercado financiando algumas obras que nós entendemos ter grande potencial de valorização dos imóveis, localizações com demanda por novas incorporações, então, a gente tem visto muitas oportunidades nesse mercado”, aponta Prado.

Neste contexto, 99% do Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) do fundo estão adimplentes, e a única carência de pagamento segue monitorada de perto pela gestão. Neste caso, o CRI efetuou um pagamento parcial, disponibilizando somente os recursos dos juros. Mesmo assim, o gestor reforça que não estão previstos impactos nos dividendos e na carteira, tendo em vista que o fundo é pulverizado e conta com suas reservas.

Sobre o VRTA11

O Fator Verità é um FII que busca a aquisição de ativos financeiros de base imobiliária, como CRIs, Letra de Crédito Imobiliário (LCI), Letras Hipotecárias (LH), cotas de FII, cotas de FIDC, quotas de FI Renda Fixa e Debêntures. O fundo é voltado a investidores em geral e busca superar o rendimento do benchmark IPCA + 6% ao ano.

Considerando o cenário para os indicadores inflacionários, o gestor aponta que a inflação oficial tem vindo conforme esperado, sem grandes surpresas, e que a continuidade do indicador em patamar elevado atinge diretamente todas as operações indexadas à inflação.  

“Estamos aproveitando um pouco desse impacto inflacionário para melhorar a nossa reserva, para manutenção dos dividendos, onde futuramente, no segundo semestre, a gente deve ver uma queda da inflação. Então, a gestão faz esse balanceamento entre inflação atual versus expectativa para tentar fazer com que os dividendos permaneçam num patamar um pouco mais equilibrado ao longo do ano”, conclui.

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