A Black Friday, período de maior volume de compras no varejo, pode representar uma oportunidade de ganhos extras para investidores de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs), especialmente os de shopping e logística. Em análise sobre o assunto, a especialista Lana Santos, analista do Clube FII, detalhou como o aumento do consumo e da movimentação de mercadorias impacta positivamente a receita desses fundos, o que pode se traduzir em maiores dividendos para os cotistas. Você pode assistir ao vídeo completo disponível no canal do Clube FII no YouTube clicando aqui.

Shoppings: Mais clientes e vendas impulsionam alugueis e receitas dos FIIs

Para os FIIs de shopping, a mecânica é direta. Os shoppings centers possuem duas modalidades principais de aluguel: o mínimo, um valor fixo mensal, e o percentual, uma fatia sobre as vendas do lojista, sendo que o fundo recebe sempre o maior dos dois. Em períodos de alto consumo como a Black Friday, as vendas disparam, fazendo com que o aluguel percentual supere o valor mínimo, aumentando a receita do shopping. Segundo exemplo da analista, um lojista que paga R$ 10 mil de aluguel mínimo pode passar a pagar R$ 18 mil com o aumento das vendas, um crescimento de 80%.

Além disso, receitas acessórias como estacionamento, publicidade e eventos temáticos também crescem, inflando o caixa dos fundos. "Com shopping lotado, a receita de estacionamento pode triplicar. Existem também eventos temáticos, decorações de Natal, shows e ativações de marketing que geram renda para o fundo. Existe também a publicidade, as marcas pagam mais caro por espaços publicitários em períodos de alta circulação. A praça de alimentação também é um lugar que gera receita. O movimento intenso gera mais vendas para os restaurantes e tudo isso vai para o caixa dos shoppings".

Logística: E-commerce fomenta demanda por galpões e centros de distribuição

No setor de logística, o impacto da Black Friday é igualmente relevante, embora menos imediato. O crescimento exponencial do e-commerce durante o período eleva a demanda por galpões e centros de distribuição, principalmente os chamados "last mile", localizados estrategicamente perto dos centros urbanos para agilizar as entregas. Essa procura aquecida pressiona a taxa de vacância para baixo e permite a negociação de contratos de aluguel mais vantajosos para os FIIs, valorizando os ativos e fortalecendo a geração de receita a longo prazo.

"Durante a Black Friday, o número de encomendas pode aumentar em até 400%. Para dar conta disso, as empresas precisam de galpões extra para dar conta do estoque e centros de distribuição estrategicamente localizados", ressalta a analista. "Com o desemprego historicamente baixo, como o que estamos vivendo hoje, crescimento econômico positivo e uma demanda aquecida, as empresas precisam de cada vez mais espaço", completa.

Aumento da receita de shoppings e galpões eleva o rendimento de FIIs

Como os FIIs são legalmente obrigados a distribuir no mínimo 95% de seus lucros semestrais, o aumento da receita proveniente da performance de shoppings e galpões logísticos resulta em um repasse maior de dividendos aos investidores. Lana Santos exemplifica que um rendimento mensal médio de 0,8% pode saltar para 1% ou 1,2% nos meses seguintes à Black Friday, gerando um ganho adicional significativo na carteira do investidor.

Contudo, a especialista alerta que não basta investir em qualquer fundo. É crucial analisar a qualidade dos ativos, a localização dos imóveis, a força dos inquilinos e a competência da gestão. Embora o timing de compra antes da alta sazonal possa ser benéfico, a estratégia mais sólida, segundo ela, é manter a constância nos aportes e reinvestir os dividendos, focando sempre no crescimento patrimonial a longo prazo.

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