Rebalanceamento de índice internacional pode causar volatilidade em cotas do HGLG11
Administradora Credit Suisse informou operação na próxima sexta-feira (17) em índice com presença do Fundo Imobiliário CSHG Logística na carteira
O Credit Suisse, administrador do Fundo Imobiliário CSHG Logística (HGLG11), anunciou um rebalanceamento de carteira de índice internacional - do qual o FII faz parte - nesta sexta-feira (17).
Ainda segundo o banco, a operação poderá causar um possível ajuste na composição da carteira do índice.
Ainda de acordo com o comunicado, este rebalanceamento ocorre de forma periódica, conforme metodologia do índice.
Em 2022, a mesma operação ocorreu nos dias 18 de março, 17 de junho, 16 de setembro e 16 de dezembro.
De acordo com o professor de Finanças e sócio-diretor do Clube FII, Arthur Vieira de Moraes, o rebalanceamento visa ajustar o peso que cada ativo presente no portfólio do índice.
Assim, o HGLG11 e outros ativos atualmente presentes na carteira do indicador podem sair, ganhar peso ou mesmo ter a participação reduzida.
Consequentemente, fundos de investimentos negociados em bolsa de valores – os ETFs, por exemplo - que seguem a metodologia do índice vão 'na esteira’ e fazem as mesmas alterações no portfólio.
“São os chamados fundos passivos. O gestor vai rebalancear a carteira dele na mesma proporção para ficar sempre o mais parecido possível com a carteira teórica do índice de referência. Desta forma, se o HGLG11 ganhar peso, os gestores vão comprar mais cotas. Se perder participação, os gestores vão vender cotas para diminuir a presença do HGLG11 na carteira do fundo passivo”.
Segundo Moraes, se o rebalanceamento resultar na retirada do HGLG11 do índice internacional, os gestores dos fundos passivos devem vender todas as cotas do FII para tirá-lo da carteira do fundo.
O especialista ainda fez um levantamento do impacto das operações de rebalanceamento do índice internacional no preço das cotas do HGLG11 na B3.
Em 18 de março de 2022, a variação na cota do fundo foi positiva em apenas 0,07%.
Já em 17 de junho, o rebalanceamento do índice causou uma queda brusca na cota do HGLG11 de 3,96%. No pregão após a operação, houve alta de 3,12%.
Em 16 de novembro, a cota do fundo chegou a subir 4,23% e, no pregão seguinte, teve queda de 0,85%.
Na última operação de 2022, em 16 de dezembro, a cota do HGLG11 teve baixa de 0,41%.
No momento, a cota de mercado – negociada na B3 – do Fundo Imobiliário CSHG Logística (HGLG11) está em R$ 160,00.